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监管借助大数据,让“马甲”账户难遁形

【数据猿导读】 马甲”账户一直是A股市场的毒瘤,无论是早期的联合坐庄,抑或现在流行的举牌收购,“马甲”账户均不鲜见。在庄股横行时代,不少庄家曾通过各种手段搜罗“马甲”账户,包括在偏远地区收购身份证等资料,利用远亲身份信息代持股份等,以达到隐藏持股动向、便于操控股价的目的

监管借助大数据,让“马甲”账户难遁形

日前,昌九生化三组关联账户迫于监管压力一一现形。这些账户组或在同一营业部交易,共用同一IP地址,或身份证号相近、姓名相近、地址相近。在相当长的一段时间内,前述账户组有意无意隐匿了一致行动人关系或其他关联关系,直至监管层发函问询,其关联关系才得以暴露。

这是大数据监管的典型案例。从监管层发现问题、发函问询,再到昌九生化向相关账户组了解情况并最终披露,不过数日。在大数据监管时代,试图利用“马甲”账户、虚假账户隐匿持股情况或收购情况的难度将大增。

“马甲”账户一直是A股市场的毒瘤,无论是早期的联合坐庄,抑或现在流行的举牌收购,“马甲”账户均不鲜见。在庄股横行时代,不少庄家曾通过各种手段搜罗“马甲”账户,包括在偏远地区收购身份证等资料,利用远亲身份信息代持股份等,以达到隐藏持股动向、便于操控股价的目的。

而现在,不少收购方在收购上市公司时,刻意隐瞒一致行动人关系,规避举牌信披义务,待累计持股达到一定比例时才突然宣布缔结一致行动人关系,甚至继续隐瞒。如此操作,收购方一方面可以大幅降低增持成本,另一方面可以迷惑上市公司及其大股东,使其延缓推出反收购策略,一举两得。

回到昌九生化案例,三个账户组隐匿关联关系不一定是为了坐庄或收购,但却实质性触犯了信披规定。从监管层对类似案例的处罚情况来看,恶意隐藏关联关系始终是监管的重点之一。

必须承认,相关投资者隐藏关联关系的程度不尽相同,客观上给监管制造了诸多难度。相对而言,昌九生化三个账户组隐藏关联关系的程度并不深,营业部、身份证地址、IP地址等重要信息均相同或相近,这是监管层揪出其关联关系的重要线索,以当前的技术手段和数据信息,找出真相难度并不大。真正的难点在于,部分投资者利用表面上完全不存在关系的账户组增持上市公司股份,常规的监管手段无法通过公开可查的资料摸清账户组的关联关系。例如,账户组A账户在广东开户交易,而B账户在北京开户交易,且A、B两账户并不存在任何有价值的重叠信息,在此背景下,认定A、B两账户构成关联关系的难度极大,除非深入调查两个账户的详细信息,包括社会关系、财产情况、交易习惯等。

当然,投资者试图令账户组中的子账户在表面上完全不存在关系,本身也有不小的难度。一个自然人或机构社会关系越复杂,留下的数据便越多,隐藏关联关系的可能性便越小,让两个或多个无重叠信息的自然人或机构甘当“马甲”代持股份,不是一件容易的事。

这给监管留下了一个突破口,有关方面隐藏关联关系,既要考虑操作难度,也要博弈监管,而监管层则通过相关账户组在操作过程中留下的蛛丝马迹逆向推导,将彼此分散的蛛丝马迹汇总成大数据,终会令“马甲”账户遁形难度激增。


来源:证券时报

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